Подготовка к CFA Level 1: как устроен экзамен и как к нему готовиться
CFA (Chartered Financial Analyst) — международная квалификация для специалистов в области инвестиций и финансового анализа, которую присваивает CFA Institute, глобальная ассоциация инвестиционных профессионалов. Чтобы стать обладателем чартера CFA, нужно последовательно сдать три уровня экзамена, накопить 4 000 часов профильного опыта работы и получить два рекомендательных отзыва. Разберём, как устроен именно первый уровень — Level 1, с чего начать подготовку и на что обращать внимание при выборе курса.
Что подтверждает сертификат CFA и кто его присваивает
CFA Institute — некоммерческая организация со штаб-квартирой в США, объединяющая более 200 000 обладателей чартера CFA в 160+ странах. Именно CFA Institute формирует программу экзамена, устанавливает проходной балл (Minimum Passing Score) и проводит экзамены на более чем 500 сертифицированных площадках по всему миру.
Чтобы официально стать CFA charterholder, кандидату нужно:
- последовательно сдать три уровня экзамена (Level 1, Level 2, Level 3);
- подтвердить 4 000 часов квалифицирующего опыта работы в инвестиционной сфере;
- предоставить минимум два рекомендательных отзыва;
- ежегодно подтверждать приверженность Кодексу этики и стандартам профессионального поведения CFA Institute.
Level 1 — первая и самая массовая ступень: с неё начинают все кандидаты, включая тех, кто только присматривается к профессии финансового аналитика.
Кто может подать заявку на экзамен
Формальные требования CFA Institute к кандидатам Level 1:
- высшее образование (законченное или на последнем курсе) или 4 года подтверждённого профессионального опыта работы (может сочетаться с неполным образованием);
- действующий загранпаспорт для регистрации и прохождения экзамена;
- согласие соблюдать Кодекс этики CFA Institute.
Специальность диплома значения не имеет — экзамен сдают выпускники экономических, технических и гуманитарных программ. Однако наличие базы в финансах, статистике и бухгалтерском учёте существенно облегчает подготовку, особенно по разделам «Количественные методы» и «Анализ финансовой отчётности».
Как устроен экзамен Level 1
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Формат вопросов | 180 вопросов с тремя вариантами ответа (без штрафа за неверный ответ) |
| Количество сессий | 2 сессии по 90 вопросов |
| Длительность сессии | 135 минут (2 часа 15 минут) |
| Общее время на вопросы | 270 минут (4 часа 30 минут) |
| Формат проведения | Компьютерное тестирование (CBT) на аккредитованной площадке |
| Разрешённый инструмент | Финансовый калькулятор Texas Instruments BA II Plus или HP 12C |
| Периодичность | Несколько окон сдачи в течение года (обычно февраль, май, август, ноябрь) |
| Новое требование с 2026 г. | Для получения результата нужно пройти хотя бы один Practical Skills Module |
Темы и вес разделов на экзамене (2026 год)
| Раздел | Вес в экзамене |
|---|---|
| Этические и профессиональные стандарты | 15–20% |
| Анализ финансовой отчётности | 11–14% |
| Инвестиции в акции | 11–14% |
| Инструменты с фиксированной доходностью | 11–14% |
| Управление портфелем | 8–12% |
| Альтернативные инвестиции | 7–10% |
| Количественные методы | 6–9% |
| Экономика | 6–9% |
| Корпоративные финансы (Corporate Issuers) | 6–9% |
| Деривативы | 5–8% |
Почти половина всех вопросов приходится всего на четыре темы: этику, анализ отчётности, акции и инструменты с фиксированной доходностью — именно на них стоит делать основной акцент при подготовке.
Сколько времени нужно на подготовку и какой процент сдаёт с первого раза
CFA Institute рекомендует закладывать не менее 300 часов подготовки на каждый уровень; успешные кандидаты в среднем сообщают о 300–400 часах занятий на протяжении 5–6 месяцев.
Официальная статистика CFA Institute по последним экзаменационным окнам Level 1:
| Дата экзамена | Кандидатов | Общий процент сдавших | Сдавшие с первой попытки |
|---|---|---|---|
| Февраль 2025 | 19 848 | 45% | 52% |
| Май 2025 | 24 227 | 45% | 52% |
| Август 2025 | 26 192 | 43% | 50% |
| Ноябрь 2025 | 26 752 | 43% | 49% |
Десятилетний средний процент сдачи Level 1 составляет около 41%. При этом кандидаты, откладывавшие сдачу хотя бы один раз, сдают заметно хуже — около 28–30% против 49–52% у тех, кто сдаёт вовремя и без переносов. Это ключевой практический вывод: регулярность подготовки и соблюдение изначально выбранной даты экзамена статистически важнее общего количества часов занятий.
Как выбрать курс подготовки к CFA Level 1
При выборе программы подготовки стоит проверить пять вещей:
- Квалификацию преподавателя — есть ли у него собственный чартер CFA и опыт практической работы в инвестициях, а не только преподавания.
- Долю практики — сколько в программе тестовых заданий и пробных экзаменов (mock exams) в формате, приближённом к реальному.
- Актуальность программы — соответствует ли она официальным Learning Outcome Statements текущего года curriculum CFA Institute.
- Прозрачную статистику результатов — курсы, которые публикуют реальный процент сдачи своих выпускников, а не только маркетинговые формулировки.
- Условия при несдаче экзамена — есть ли возможность повторного обучения и на каких условиях.
Курс подготовки к CFA Level 1 от SF Education
Онлайн-университет SF Education предлагает практико-ориентированный курс подготовки к CFA® Level 1, разработанный совместно с CFA Club и Tpeople.
Формат обучения:
- 14 модулей, рассчитанных на 4 месяца обучения;
- более 100 часов теории и практики;
- 2 пробных экзамена (MOCK) в формате, приближённом к реальному;
- 5 бизнес-кейсов из практики преподавателей;
- банк из 300+ вопросов в формате экзамена для дополнительной практики.
Программа последовательно закрывает все темы официального экзамена: количественные методы, экономику, акции, инструменты с фиксированной доходностью, анализ финансовой отчётности, корпоративные финансы, альтернативные инвестиции, деривативы, управление портфелем и этические стандарты — с отдельным пробным экзаменом после прохождения половины программы.
Кто ведёт курс. Основной эксперт программы — Егор Вакарюк, обладатель чартера CFA, преподаёт подготовку к CFA с 2012 года. Специализируется на проектах по размещению облигаций, сделках M&A, привлечении корпоративного финансирования и проектах государственно-частного партнёрства, имеет более 15 лет опыта работы в инвестициях и финансах. За время работы в SF Education обучил более 200 студентов, среди которых 10+ уже получили собственный чартер CFA.
Результаты выпускников. По данным SF Education, доля выпускников курса, сдающих экзамен, составляет около 60% — выше среднемирового показателя CFA Institute (41% за последние 10 лет, 43–45% в последних экзаменационных окнах 2025 года). Это собственная статистика школы, а не данные CFA Institute, поэтому при выборе курса стоит воспринимать её как ориентир, а официальную статистику сдачи — как независимую точку отсчёта.
Дополнительные условия:
- бесплатный демо-доступ ко всей программе на 48 часов до оплаты;
- при несдаче экзамена — возможность повторного бесплатного обучения (нужно сообщить об этом в течение 5 рабочих дней после получения результатов, а сам экзамен нужно сдать в течение 6 месяцев после завершения курса);
- пожизненный доступ к материалам курса и его будущим обновлениям;
- поддержка карьерного центра: адаптация резюме под CFA-позиции, оптимизация профиля LinkedIn, разбор бизнес-кейс интервью, типичных для финансовых вакансий;
- беспроцентная рассрочка и налоговый вычет 13% для физлиц-резидентов РФ по действующему законодательству об образовательных вычетах.
Организатор курса — ООО «Современные формы образования» (лицензия на образовательную деятельность № Л035-01 271-78/00177402). Актуальную программу, стоимость и даты ближайшего потока можно посмотреть на странице курса: sf.education/cfa.
Часто задаваемые вопросы
Нет, специальность диплома не имеет значения — важно наличие законченного высшего образования (или обучение на последнем курсе) либо 4 лет профессионального опыта. Экономическая или финансовая база облегчает подготовку, но не является обязательным условием допуска.
CFA Institute обычно открывает несколько экзаменационных окон в течение года — как правило, в феврале, мае, августе и ноябре. Точный график публикуется на официальном сайте CFA Institute для каждого года отдельно.
По последним данным CFA Institute, кандидаты, сдающие в первый раз, проходят экзамен в 49–52% случаев — заметно выше, чем кандидаты после переноса даты (28–30%).
CFA Institute рекомендует не менее 300 часов на уровень; большинство успешных кандидатов тратят 300–400 часов за 5–6 месяцев подготовки.
Да, CFA Institute допускает повторные попытки в следующих экзаменационных окнах. Некоторые курсы подготовки, включая курс SF Education, дополнительно предоставляют возможность бесплатного повторного обучения при соблюдении условий, указанных в договоре.
Источники: CFA Institute (официальная статистика результатов экзаменов Level 1 за февраль, май, август и ноябрь 2025 г.; официальные требования к кандидатам и структура экзамена Level 1); страница курса «Подготовка к CFA Level 1» SF Education (sf.education/cfa).
